Dana asing kabur Rp 8,5 triliun karena rebalancing MSCI, cek saham rekomendasi analis

JAKARTA. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) kembali terjerembab di zona merah pada penutupan perdagangan terakhir di bulan Mei 2026. Pelemahan ini menandai akhir bulan yang cukup berat bagi bursa saham domestik.

Pada perdagangan Jumat (29/5/2026), IHSG tercatat terkoreksi tipis 0,05% ke level 6.127,38. Jika ditarik lebih jauh, kinerja indeks acuan Bursa Efek Indonesia ini telah mengalami kemerosotan tajam sepanjang tahun berjalan (year to date/ytd) dengan akumulasi penurunan mencapai 29,14%.

Tekanan jual yang melanda pasar kali ini dipicu secara signifikan oleh efektifnya rebalancing indeks Morgan Stanley Capital International (MSCI). Langkah penyesuaian bobot indeks tersebut mulai berlaku penuh pada penutupan perdagangan 29 Mei 2026.

Dalam evaluasi terbarunya, MSCI memutuskan untuk mengeluarkan 19 saham asal Indonesia dari berbagai kategori indeksnya. Keputusan ini seketika memicu aksi jual masif dari para pengelola dana dan meningkatkan volatilitas pasar secara drastis.

Imam Gunadi, Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT), mengonfirmasi bahwa sentimen rebalancing MSCI menjadi beban utama yang menahan laju IHSG di penghujung Mei.

IHSG Diproyeksi Lanjut Koreksi Usai Anjlok Kemarin, Cek Saham Rekomendasi Analis

“Volatilitas pasar masih tergolong tinggi karena faktor tanggal efektif rebalancing MSCI,” ujar Imam dalam keterangannya kemarin.

Besarnya tekanan pasar tercermin dari derasnya aliran modal asing yang keluar. Pada sesi pertama perdagangan, investor asing mencatatkan jual bersih (net sell) senilai Rp 1,6 triliun. Namun, angka tersebut melonjak tajam hingga mencapai Rp 8,51 triliun pada saat bel penutupan pasar berbunyi.

Meski tekanan terlihat besar, Head of Research KISI Sekuritas, Muhammad Wafi, menilai bahwa dampak dari perubahan indeks MSCI sebenarnya sudah mulai terserap secara perlahan sejak pertengahan Mei.

Menurut analisisnya, mayoritas manajer investasi telah melakukan penyesuaian portofolio mereka secara bertahap sejak 12 Mei 2026. Langkah ini diambil agar tekanan jual tidak terkonsentrasi dan meledak hanya dalam satu hari perdagangan.

“Mayoritas fund manager sudah mencicil penyesuaian rebalancing MSCI sejak 12 Mei, sehingga tekanan tidak menumpuk dalam satu waktu,” jelas Wafi.

Dengan meredanya sentimen rebalancing tersebut, Wafi memprediksi peluang stabilisasi pasar akan mulai terbuka pada pekan depan.

IDX Basic Materials Tumbuh Positif di Tengah Gejolak, Cek Saham Rekomendasi Analis

Secara teknikal, ia memperkirakan IHSG akan bergerak dalam rentang terbatas. Level support diprediksi berada di kisaran 6.050-6.100, sementara area resistance berada di level 6.300.

Walaupun ada potensi stabilisasi, investor tetap diingatkan untuk waspada terhadap sejumlah risiko eksternal dan domestik yang masih membayangi. Beberapa faktor yang perlu dicermati meliputi sisa dampak rebalancing MSCI, eskalasi konflik geopolitik di Timur Tengah, serta ketidakpastian kebijakan ekspor melalui BUMN khusus. Selain itu, pasar juga akan mengantisipasi evaluasi indeks FTSE yang dijadwalkan efektif pada 22 Juni mendatang.

Di sisi lain, Pengamat Pasar Modal Irwan Ariston berpendapat bahwa rebalancing MSCI bukanlah penentu tunggal arah gerak IHSG dalam jangka pendek. Ia menilai pasar saham Indonesia saat ini lebih sensitif terhadap fundamental ekonomi domestik serta tingkat kepercayaan investor.

Irwan menyoroti pelemahan nilai tukar rupiah yang terjadi di saat mata uang negara-negara lain cenderung stabil. Menurutnya, fenomena ini mencerminkan adanya penurunan kepercayaan pasar terhadap prospek investasi di Indonesia.

Ia menekankan bahwa kepercayaan adalah fondasi fundamental dalam dunia investasi. Jika kepercayaan tersebut goyah, maka persepsi risiko investor akan meningkat, tidak hanya terbatas pada masalah ekonomi makro, tetapi juga mencakup kepastian hukum, stabilitas politik, keamanan, hingga fluktuasi nilai tukar.

Dana Asing Kabur Rp 42,34 Triliun dari Pasar Saham pada 2025, Cek Proyeksinya di 2026

Mengenai strategi investasi, Irwan menyarankan bagi investor pemula untuk lebih baik mengambil posisi wait and see hingga muncul sinyal perbaikan pasar yang lebih meyakinkan.

Bagi investor yang sudah memiliki portofolio, sangat penting untuk melakukan evaluasi kembali guna memastikan bahwa saham-saham yang dikoleksi memiliki fundamental yang kokoh dan tetap selaras dengan profil risiko masing-masing.

Senada dengan hal tersebut, Wafi juga mengingatkan investor untuk menjauhi saham-saham yang bersifat spekulatif tinggi atau high speculative counter (HSC). Ia merekomendasikan investor untuk fokus pada emiten dengan free float di atas 15%, memiliki kinerja laba yang solid, serta menawarkan dividend yield yang menarik.

Beberapa saham yang dinilai masih cukup potensial untuk dicermati adalah perbankan blue chip seperti BBCA dan BMRI. Kedua saham ini dianggap telah memasuki area jenuh jual (oversold) sehingga memiliki valuasi yang cukup atraktif. Selain sektor perbankan, saham berbasis komoditas seperti AADI dan PTBA juga layak diperhatikan karena daya tarik dividennya yang tinggi serta adanya sokongan dari aliran dana asing.

IHSG Berpotensi Lanjutkan Koreksi di Awal Juni, Cek Saham Rekomendasi Analis

Sementara itu, dari sisi rekomendasi teknikal, Imam Gunadi menyarankan aksi akumulasi beli pada saham CMRY. Ia mematok target harga di level Rp 4.950 per saham dengan disiplin membatasi risiko melalui stop loss jika harga merosot di bawah Rp 4.260 per saham.